就长期来说,股市的变化轨迹和公司的实际价值基本相符。然而,在短期之内,股价却不随价值上下波动。巴菲特解释说,公司的股票收益也是如此。如果公司长期不能运用股票收益获利,公司的股价最终会下滑。相反,如果公司能够运用股票收益创造高于一般水平的回报,这种成功就会反映在股市中,并推动股价上扬。
巴菲特相信,如果他选择那些长期发展前景看好、由能力强而且真正为股东着想的经理负责的公司,那么他就一定会得到理想的投资收益。他有一个很快速的检测股票收益的方法：上升的市价至少与公司的股票收益数额相符。如果市价超过了公司的股票收益,那么超过越多越好。总之,巴菲特解释说："在股市这个巨大的竞技场上,我们的工作就是,挑选出那些有经济特点的公司,它们的每1美元收益都会转化为至少超过1美元的市值。"